|
|
Для подготовки компании к IPO нужна
реформа корпоративного управления |
|
26 сентября 2013 г. в Москве, на площадке Московской Биржи, состоялся Форум IPO&SPO-2013. Мероприятие
– крупнейший в России ежегодный форум, посвященный проблемам и перспективам
организации первичных публичных размещений акций российскими компаниями.
Организатором форума является Институт развития финансовых рынков (ИРФР). В этом году форум провел свою
работу в четвертый раз. Организуемый на фоне роста российского рынка IPO,
нынешний форум на качественно новом уровне продолжил диалог по проблемам
привлечения капитала в России и за рубежом. Главным отличием форума этого
года является появление нового опыта в организации IPO. В форуме приняли участие
профессионалы, занятые в процессе проведения IPO и SPO эмитентом. Делегаты и
докладчики Форума IPO&SPO-2013 – крупнейших компаний-эмитентов,
банков-андеррайтеров и организаторов первичных размещений акций, юридических
и консалтинговых фирм, рейтинговых агентств, инвестиционных компаний, и самое
главное – представители бирж, как российских, так и зарубежных, среди которых
завязалась интереснейшая дискуссия. Так руководитель международно-правовой
практики O2 Consulting Жанна Томашевская высказала мнение: «важнейшей стадией подготовки
компании к IPO является реформа корпоративного управления.
Данная реформа включает в себя не формальные изменения
корпоративной структуры, а качественную переработку корпоративного
управления, повышение уровня ответственности органов управления и
прозрачности». В ходе ее выступления были рассмотрены
требования законодательства, регулирующего корпоративное
управления публичных компаний в России и Англии, а также
сложности, связанные с переходом на новый режим. В докладе главы практики «Рынки капитала» Ильи Лифшица были представлены и
активно обсуждались аудиторией различные юридические процедуры, используемые
в рамках IPO, для обеспечения прозрачности эмитента. Помимо этого методы
информирования инвесторов о его бизнесе, финансовом состоянии, корпоративном
управлении (due diligence,
требование об аудите финансовой отчетности, о выдаче аудиторами comfort letters, юристами – legal opinion и т.д.) и
соответствующих рисках. Подводя итог своему докладу, спикер акцентировал
внимание присутствующих на том, что на основе проспектов ряда российских
эмитентов проводится анализ и классификация различных групп рисков, которые
традиционно указываются при IPO. Заместитель начальника управления Рынка
инноваций и инвестиций Московской Биржи Дмитрий
Таскин отметил: «для каждого собственника и предпринимателя, на различных
стадиях развития бизнеса, всегда актуальным является вопрос привлечения
дополнительных инвестиций. От того, насколько четко компания позиционируется
на рынке и правильно выстроены взаимоотношения с инвесторами, зависит
потенциальный интерес со стороны инвестиционного сообщества». А также
упомянул, что существуют специальные структуры, располагающие всеми
необходимыми инструментами привлечения инвестиций как для проектов на самой
ранней стадии развития, так и для более зрелых компаний. Начальник аналитического
управления Банка Корпоративного Финансирования Максим Осадчий в своем докладе
«Банковские IPO/SPO 2012-2013 гг.» рассказал о причинах относительно низкой
активности на российском рынке банковских IPO/SPO. Он раскрыл присутствующим
все аспекты размещения акций Сбербанка,
ВТБ и банка «Санкт-Петербург», а также планируемые и несостоявшиеся
размещения. Остро стоящие вопросы, полярные
мнения, поиск правильных решений и компромиссов приковало внимание аудитории
не на один час. И даже по окончанию сессия
участники бурно обсуждали основную тему форума - путь к успешному IPO. «Значение форум IPO&SPO в
профессиональном сообществе растет из года в год, так как его ключевая тема
является важной и востребованной. Высокий уровень представленных докладов и
выступлений, актуальность
рассматриваемых вопросов вызывают глубокий интерес у всех игроков финансового рынка,
собирая тем самым на площадке события большую аудиторию. Ежегодно мы
стараемся поднимать самые востребованные темы, и это подтверждает многолетний
опыт проведения мероприятия», - отметил директор Института развития
финансовых рынков Андрей Демченко. В рамках форума также был
представлен обзор новых финансовых продуктов и инструментов, предлагаемых
российским эмитентам. Особое внимание было уделено новым услугам,
предназначенным для стимулирования IPO компаний со средним уровнем
капитализации (mid-caps). |
|
|
|
|
|